科大讯飞(002230)软件行业龙头 业绩稳定增长
合作，拓展络增值业务，目前已经实现收入
目前公司与联发科的合作已经进入实质性阶段，预计今年将能够实现供货，收费标准为3元/台。
上半年公司电信平台类产品增长较慢主要受到电信运营商重组相关投入萎缩影响，费用增长较快，主要在于研发人员规模增长较快、薪资水平上浮造成的。
我们预计公司08、09年每股收益为0.64元与0.84元。考虑到公司所处行业未来潜在的高成长性以及公司的行业优势地位，公司的合理价格中枢为08年35倍市盈率，即22.53元，由于公司目前股价高于目标价，维持"中性"评级。
风险因素：公司未能按时完成募投项目，从而影响整体经营规模和盈利能力；公司需从社会大量招聘研发人员，相关费用大幅增加，影响企业经营业绩；语音合成、语音识别市场需求未如预期般发生大幅增长。